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财务管理的目标的局限性及存在的问题
发表于 2018年07月02日 浏览:
文章导读:对于财务管理的目标,比较有代表性的观点为利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化等三?#37073;?#23427;们虽然分别从一定层面上揭示了企业财务管理的?#23616;剩从?#20102;企业经营管理的特...

关于财政管理的方针,比较有代表性的观念为赢利最大化、股东财富最大化和企业价值最大化等三?#37073;?#23427;们尽管别离从必定层面上提醒了企业财政管理的实质,?#20174;?#20102;企业运营管理的特征和要求,每一观念都有其合理之处,并在?#23548;?#20013;有必定的运用,但笔者以为这些单纯以寻求经济效益为意图的财政管理方针,有悖于可?#20013;?#24320;展战略。以下共享财政管理的方针的局限性及存在的问题。

  一、、)关于“赢利最大化”的观念。

  赢利最大化观念是西方微观经济学的理论基础,也是我国流行甚广的一种观念,特别对实务界影响最大。一般来讲,无论是何种类型的企业,都是以盈余为意图的出产运营活动的安排,寻求最大利益是每一个在商场经济中比赛的企业的?#36136;?#26041;针,它被许多企业作为理财方针有其可取之处。随着我国商场经济体?#32856;?#38761;的?#27426;?#28145;入和开展,现代企业出资主体呈现多元化,企业规模处在?#27426;?#25913;变之中,假如单纯以赢利最大化作为企业的财政管理方针,就会呈现以下一些误差:(1)赢利最大化中的赢利是必守时期内完成的赢利,没有考虑企业规模、资金时刻价值和现金流量,并且也没有有效地?#20174;?#21361;险问题,可能导致企业不管危?#31449;?#32454;而一味地寻求最大的赢利;(2)片面寻求赢利最大化,往往导致企业只关怀?#31508;?#36194;利,忽视在环境保护、产品开发、人力开发、出产安全、实行社会职责等方面下功夫,导致企业短期行为,不利于企业的长时刻健康开展;(3)片面寻求赢利最大化,有?#34987;?#20250;恶化企业的财政联系,如惟利是图,侵略职工、债权人、消费者和国家的利益等等。

  二、、)关于“股东财富最大化”的观念

  股东财富最大化是指企业经过合理运营,采纳科学的财政管理战略,在考虑资金时刻价值和危险价值的前提下,为股东带来最多的财富。在股份制为主体的经济中,股东财富由其所具有的股?#31508;?#37327;和股?#31508;?#20215;一起决议,当股?#31508;?#37327;必定,股?#31508;?#20215;越大,其股东财富就越大,然后股东财富最大化又演变为股票价格最大化。在股份制企业把股东财富最大化作为财政管理方针,有利于克服企业在寻求赢利上的短期行为,可是以此为方针也存在一些?#23548;?#22952;碍:(1)我国目前的资本商场特别是证券商场刚处于起步阶?#21361;?#35777;券交易不很标准,股票价格难以?#20174;?#20225;业的实在价值;(2)上市公司的比例偏低。关于非上市公司,怎么衡量股东财富,缺少统一标准;(3)股东财富最大化方针只考虑了股东的利益,而没有考虑其他产权主体关于企业的效果,特别是破坏了自然环境引起的环保负债,淡化了企业应承当的社会职责。

  三、、)关于“企业价值最大化”的观念

  企业价值最大化是指企业悉数财物的商场价值最大化。商场在对企业点评时,看重的不是企业现已获得的赢利水平,而是企业潜在的获利才能。因此企业价值不是账面财物的总价值,而是企业悉数财物的商场价值,它?#20174;?#20102;企业潜在或预期的获利才能。出资者在点评企业价值时,是以出资者预期出资时刻为起点,并将未来收入按预期出资时刻的同一口径进行折?#37073;?#26410;来收入的多少?#32431;?#33021;完成的概率进行计算。但它也存在必定的局限性:(1)企业价值最大化是一个十分笼统而很难具体断定的方针。关于非上市企业而言,其未来价值只能经过财物评价来断定,这种评价要遭到评价标准或办法的影响,因此很难精确断定;关于上市公司而言,其价值尽管能够经过股票价格的变化来?#20174;常?#20294;由于股票价格的变化不是公司业绩的仅有?#20174;常?#32780;是许多要素影响的综合成果,因此股票价格的凹?#20849;?#21487;能?#20174;?#19978;市公司价值的巨细;(2)企业价值最大化在?#23548;?#20013;可能导致企业一切者与其他利益主体之间的矛盾。企业是一切制的企业,其价值最?#23637;?#19968;切者一切,所以企业价值最大化方针是企业一切者的利益方针,它不能满意一切利益相关者的志愿,比方不能满意运营者的赢利观,不能满意债权人的危险观,不能满意企业的社会职责观等等。

  长时刻以来,我国企业大都以“赢利最大化”作为企业财政的最终方针,企业赢利最大化方针是指经过对企业财政活动的管理,?#27426;?#28155;加企业赢利,使赢利到达最大。但由于“赢利最大化”方针没有考虑到资金的时刻价值、危险值、投入和产出的联系,往往导致企业财政决策的短期行为,所以逐渐被?#23548;?#25152;否定。财政管理的方针存在的问题其主要表现为:

  1、根本不考虑危险要素

  在方案经济条件下,企业管理主要是履行国家的有关方案,完成方案所规则的各种目标,完成了方案,企业的财政活动就已根本断定,很少谈起企业运营进程中所触及运营危险问题。这样,在企业主管运营者和财政管理人员的眼中的危?#25112;?#20165;忽视或假设。

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